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¿Qué es Uniswap? Una guía completa para principiantes

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Uniswap es un intercambio de cifrado descentralizado líder que se ejecuta en la cadena de bloques Ethereum.

La gran mayoría del comercio de cifrado se lleva a cabo en intercambios centralizados como Coinbase y Binance. Estas plataformas están gestionadas por una sola autoridad (la empresa que gestiona el intercambio). Los usuarios deben poner los fondos bajo su control y utilizar un sistema de libro de órdenes tradicional para facilitar el comercio.

En el comercio basado en libro de órdenes, las órdenes de compra y venta se presentan en una lista junto con la cantidad total colocada en cada orden. El número de órdenes de compra y venta abiertas para un activo se conoce como “profundidad de mercado”. Para comerciar con éxito con este sistema, una orden de compra debe coincidir con una orden de venta en el lado opuesto del libro de órdenes por la misma cantidad y precio de un activo y viceversa.

Por ejemplo, si desea vender un Bitcoin (BTC) a un precio de $ 33,000 en un intercambio central, tendrá que esperar a que aparezca un comprador en el otro lado de la cartera de pedidos buscando comprar una cantidad igual o mayor. de Bitcoin a ese precio.

El principal problema de este tipo de sistema es la liquidez, que en este contexto se refiere a la profundidad y número de órdenes que se encuentran en la cartera de órdenes en un momento dado. Cuando la liquidez es baja, es posible que los operadores no puedan ejecutar sus órdenes de compra o venta.

Otra forma de pensar sobre la liquidez: imagina que tienes un puesto de comestibles en un mercado callejero. Cuando el mercado callejero está lleno de vendedores ambulantes que venden productos y personas que compran productos y productos, esto se considera un “mercado líquido”. Si el mercado estuviera tranquilo y se comprara y vendiera poco, se consideraría un “mercado estrecho”.

¿Qué es Uniswap?

Uniswap es un tipo de intercambio completamente diferente que está completamente descentralizado, es decir, no es propiedad ni está operado por una sola entidad, y utiliza un modelo comercial relativamente nuevo llamado registro de liquidez automatizado (ver más abajo).

La plataforma Uniswap se construyó sobre la cadena de bloques Ethereum en 2018, el segundo proyecto de criptomonedas más grande del mundo por capitalización de mercado. Esto lo hace compatible con todos los tokens ERC-20 e infraestructuras como servicios de billetera como MetaMask y MyEtherWallet.

Uniswap también es completamente de código abierto, lo que significa que cualquiera puede copiar el código para crear su propio intercambio descentralizado. Los usuarios incluso pueden enumerar tokens en el intercambio de forma gratuita. Los intercambios centralizados normales tienen fines de lucro y cobran tarifas muy altas por publicar nuevas monedas. Eso por sí solo es una diferencia notable. Dado que Uniswap es un intercambio descentralizado (DEX), también significa que los usuarios mantienen el control de sus fondos en todo momento, a diferencia de un intercambio central donde los comerciantes tienen que ceder el control de sus claves privadas para realizar pedidos en una base de datos interna. iniciar sesión que ejecutar en una cadena de bloques, que consume más tiempo y es más costoso. Mantener el control sobre las claves privadas elimina el riesgo de perder activos si el intercambio es pirateado. Según las últimas cifras, Uniswap es actualmente la cuarta plataforma financiera descentralizada (DeFi) más grande y tiene más de $ 3 mil millones en activos criptográficos incluidos en su registro.

Cómo funciona Uniswap

Uniswap se ejecuta con dos contratos inteligentes. un contrato de “intercambio” y un contrato de “fábrica”. Se trata de programas informáticos automáticos que realizan determinadas funciones cuando se cumplen determinadas condiciones. En este caso, el Factory Smart Contract se utiliza para agregar nuevos tokens a la plataforma y el contrato de intercambio facilita cualquier intercambio de tokens o “intercambios”. Cada token basado en ERC20 se puede intercambiar por otro en la plataforma Uniswap v.2 actualizada.

Registro de liquidez automatizado

Uniswap resuelve el problema de liquidez de los intercambios centrales descrito en la introducción mediante un registro de liquidez automatizado. Lo hace creando incentivos para que las personas que cotizan en la bolsa se conviertan en proveedores de liquidez (LP): los usuarios de Uniswap juntan su dinero para crear un fondo que se utiliza para realizar todas las operaciones que tienen lugar en la plataforma. Cada token enumerado tiene su propio grupo al que los usuarios pueden contribuir. Los precios de cada token se calculan mediante un algoritmo matemático ejecutado por computadora (consulte “Cómo encontrar el precio del token” a continuación). Con este sistema, un comprador o vendedor no tiene que esperar a que aparezca una contraparte para completar una operación. En su lugar, pueden ejecutar instantáneamente cualquier operación a un precio conocido, siempre que el grupo en cuestión tenga suficiente liquidez para hacerlo. A cambio de recaudar su dinero, cada LP recibe una ficha que representa la contribución realizada al fondo. Por ejemplo, si depositó $ 10,000 en un grupo de liquidez por un total de $ 100,000, recibirá un token por el 10% de ese grupo. Este token se puede canjear por parte de las tarifas comerciales. Uniswap cobra a los usuarios una tarifa fija del 0,30% por cada operación que se realiza en la plataforma y la envía automáticamente a una reserva de liquidez. Si un proveedor de liquidez decide que quiere salir, recibirá una parte de las tarifas totales de la reserva en proporción al monto de su participación en ese grupo. La ficha que recibieron que registra la participación que deben entonces será destruida. Después de actualizar desde Uniswap v.2, se introdujo una nueva tarifa de protocolo que se puede activar o desactivar a través de una votación de la comunidad y esencialmente envía el 0.05% de cada tarifa comercial del 0.30% a un fondo de Uniswap para mantener el desarrollo futuro del Fondo. Esta opción de tarifa está actualmente desactivada. Sin embargo, si alguna vez se activa, los LP recibirán el 0,25% de las tarifas de negociación del grupo.

Cómo se determina el precio del token

Otro elemento importante de este sistema es determinar el precio de cada token. En lugar de un sistema de libro de pedidos en el que el precio de cada activo lo determina el mayor comprador y el menor vendedor, Uniswap utiliza un sistema automatizado de creación de mercado. Este método alternativo de ajustar el precio de un activo para que coincida con la oferta y la demanda se basa en una ecuación matemática de larga data. Aumenta y disminuye el precio de una moneda en función de la proporción de la cantidad de monedas en el grupo respectivo. Es importante tener en cuenta que cada vez que alguien agrega un nuevo token ERC-20 a Uniswap, se debe agregar una cierta cantidad del token ERC-20 seleccionado y la misma cantidad de otro token ERC-20 al fondo de liquidez para comenzar. La ecuación para calcular el precio de cada ficha es x * y = k, donde la cantidad de fichas A es x y la cantidad de fichas B es y. K es un valor constante, también conocido como un número que no cambia. Por ejemplo, a Bob le gustaría intercambiar Chainlink (LINK) por ether con el grupo Uniswap LINK / ETH. Bob agrega una gran cantidad de ENLACE al grupo, lo que aumenta la proporción de ENLACE en el grupo al éter. Dado que el valor de K debe permanecer igual, esto significa que el costo del éter aumenta mientras que el costo de la conexión en el grupo disminuye. Cuanto más LINK usa Bob, menos éter obtiene porque el precio sube. El tamaño del fondo de liquidez también determina cuánto cambia el precio de los tokens durante una operación. Cuanto más dinero, también conocido como liquidez, haya en un grupo, más fácil será realizar operaciones más grandes sin que el precio baje tanto.

Gráfico de Vitalik Buterin
Fuente: Ethresear.ch

arbitraje

Los comerciantes de arbitraje son una parte integral del ecosistema de Uniswap. Estos son comerciantes que se especializan en encontrar diferencias de precio entre múltiples intercambios y usarlos para obtener ganancias. Por ejemplo, si Bitcoin se cotiza en Kraken por $ 35,500 y Binance se cotiza a $ 35,450, puede comprar Bitcoin en Binance y venderlo en Kraken para obtener una ganancia fácil. Con grandes cantidades, es posible obtener una ganancia significativa con relativamente poco riesgo.

Los operadores de arbitraje en Uniswap encuentran tokens que se negocian por encima o por debajo de su precio promedio de mercado, debido a que las grandes transacciones crean desequilibrios en el grupo y reducen o aumentan el precio, y los compran o venden en consecuencia. Hacen esto hasta que el precio del token se equilibra con el precio en otros intercambios y no se pueden obtener más ganancias. Esta relación armoniosa entre el sistema automatizado de creación de mercado y los comerciantes de arbitraje mantiene los precios de los tokens de Uniswap en línea con el resto del mercado.

Cómo usar Uniswap

Comenzar con Uniswap es relativamente fácil. Sin embargo, debe asegurarse de tener una configuración de billetera compatible con ERC-20, como MetaMask, WalletConnect, Coinbase Wallet, Portis o Fortmatic.

Una vez que tenga una de estas billeteras, deberá agregar ether para comerciar con Uniswap y pagar la gasolina; así se llaman las tarifas de transacción de Ethereum. Los precios del pago del gas varían según la cantidad de personas que utilicen la red. Con la mayoría de los servicios de billetera compatibles con ERC-20, tiene tres opciones al realizar un pago en la cadena de bloques Ethereum: lento, medio o rápido. Lento es la opción más barata, rápido es la más cara y medio está en algún punto intermedio. Esto determina la rapidez con la que los mineros de la red Ethereum procesarán su transacción.

1. Vaya a https://uniswap.org
2. Haga clic en “Usar Uniswap” en la esquina superior derecha.
3. Vaya a “Conectar billetera” en la esquina superior derecha y seleccione la billetera que tiene.
4. Inicie sesión en su billetera y deje que se conecte a Uniswap. En la pantalla, tiene la opción de intercambiar tokens directamente usando las opciones desplegables junto a las secciones Desde y Hasta.
6. Seleccione el token que desea intercambiar, ingrese la cantidad y haga clic en “Intercambiar”.
7. Aparecerá una ventana de vista previa de la transacción y deberá confirmar la transacción en su billetera ERC-20.
8. Espere a que la transacción se agregue a la cadena de bloques de Ethereum. Puede verificar el progreso copiando y pegando el ID de transacción en https://etherscan.io/. El ID de transacción está disponible en su billetera al buscar la transacción en su historial de transacciones enviadas.

Tokens UNI de Uniswaps

El token nativo de Uniswaps UNI se conoce como token de gobernanza. Esto les da a los titulares el derecho a votar sobre nuevos desarrollos y cambios en la plataforma, incluida la forma en que los tokens acuñados deben distribuirse a la comunidad y los desarrolladores, así como los cambios en las estructuras de tarifas.
El token UNI se creó originalmente en septiembre de 2020 para evitar que los usuarios migren a su rival DEX SushiSwap. Un mes antes del lanzamiento del token UNI, SushiSwap, una sucursal de Uniswap, había animado a los usuarios de Uniswap a permitir que SushiSwap redistribuyera sus fondos a la nueva plataforma recompensándolos con tokens SUSHI. Este fue un nuevo tipo de token que otorgó a los usuarios derechos de gobierno sobre el nuevo protocolo, así como una cantidad justa de las tarifas de transacción pagadas a la plataforma.

Uniswap respondió creando mil millones de tokens UNI y decidió distribuir 150 millones de ellos a todos los que alguna vez habían usado la plataforma. Cada persona recibió 400 tokens UNI, que en ese momento ascendían a más de $ 1,000.

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