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Los contratos de futuros compensados ​​por USDT son cada vez más populares

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Cuando BitMEX lanzó su mercado de futuros perpetuos de Bitcoin (BTC) en 2016, creó un nuevo paradigma para los operadores de criptomonedas. Si bien esta no fue la primera plataforma en ofrecer intercambios inversos procesados ​​por BTC, BitMEX brindó facilidad de uso y liquidez a una audiencia más amplia de inversores.

Los contratos de BitMEX no incluían monedas fiduciarias o estables, y aunque el precio de referencia se calculó en USD, todas las ganancias y pérdidas se pagaron en BTC.

Avance rápido hasta 2021, y los contratos manejados por Tether (USDT) se han vuelto más relevantes. El uso de contratos basados ​​en USDT ciertamente facilita que los inversores minoristas calculen sus ganancias, pérdidas y márgenes requeridos, pero también tiene desventajas.

Por qué los contratos procesados ​​con BTC son para comerciantes experimentados

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Futuros perpetuos de Binance Coin Edge. Fuente: Binance

Binance ofrece contratos de monedas (contratos liquidados por BTC). En este caso, los compradores (largos) y los vendedores (cortos) deben depositar BTC como margen en lugar de depender del margen del USDT.

No es necesario utilizar monedas estables cuando se negocian contratos de monedas. Por lo tanto, hay menos riesgo de garantías (márgenes). Las monedas estabilizadas respaldadas por algoritmos tienen problemas de estabilización, mientras que las monedas respaldadas por fiat corren el riesgo de confiscación y controles gubernamentales. Por lo tanto, un comerciante puede evitar estos riesgos solo depositando y canjeando BTC.

En el lado negativo, cuando el precio de BTC cae, la garantía en USD también cae. Este efecto se produce porque los contratos se cotizan en USD. Cuando se abre una posición de futuros, el monto siempre está en el monto del contrato, ya sea 1 contrato = 1 USD para Bitmex y Deribit o 1 contrato = 100 USD para Binance, Huobi y OKEx.

Este efecto se conoce como la tasa de rendimiento futura inversa no lineal y el comprador sufre más pérdidas cuando el precio de BTC colapsa. La diferencia aumenta cuanto más desciende el precio de referencia desde la posición inicial.

Los contratos compensados ​​por el USDT son más riesgosos pero más fáciles de administrar

Los contratos de futuros compensados ​​por USDT son más fáciles de administrar porque los rendimientos son lineales y no se ven afectados por movimientos bruscos de precios de BTC. Para aquellos que estén dispuestos a vender los contratos de futuros, no es necesario comprar BTC, pero hay un costo para mantener las posiciones abiertas.

Este contrato no requiere una cobertura activa para proteger el riesgo de garantías (márgenes). Por lo tanto, es una mejor opción para los minoristas.

Cabe señalar que mantener posiciones a largo plazo en monedas estables conlleva un riesgo implícito que aumenta cuando se utilizan servicios de custodia de terceros. Esta es una de las razones por las que los apostadores pueden obtener más del 11% APY en depósitos de monedas estables.

Si un inversor mide el rendimiento en BTC o Fiat también juega un papel importante en esta decisión. Las mesas de arbitraje y los creadores de mercado generalmente prefieren los contratos compensados ​​por USDT, ya que sus inversiones alternativas son participaciones o acuerdos de efectivo y acarreo de bajo riesgo.

Por otro lado, los inversores minoristas de criptomonedas suelen tener BTC o cambiar a altcoins para obtener mayores rendimientos que un APY fijo. Los futuros compensados ​​por USDT son, por tanto, el instrumento preferido de los traders profesionales y son cada vez más importantes.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada paso de inversión y negociación está asociado con riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.