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DeFi frente a la banca: una comparación de tasas de interés y rendimientos | de Vincent Tabora | La capital | Marzo 2021

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Vincent Tabora

Uno de los usos de DeFi (finanzas descentralizadas) es proporcionar nuevos instrumentos financieros que son un reflejo de su contraparte financiera tradicional. Por ejemplo, puede almacenar su dinero en la cadena de bloques y acceder a él a través de una billetera digital. Funciona de forma similar a un banco. La cadena de bloques registra su saldo y es accesible a través de una interfaz de usuario de contrato inteligente que permite a los usuarios gastar sus activos de criptomonedas. Realiza funciones similares a las de un banco, pero no es una instalación concreta en el sentido de que no es necesario estar físicamente presente en una oficina o interactuar con alguien para retirar su dinero o solicitar un préstamo. En cambio, todo se maneja mediante contratos inteligentes. Al comparar las tasas de interés y los rendimientos, existe una gran diferencia.

Cuando deposita su dinero en un banco, se denomina depósito. Cuando invierte su dinero en DeFi, también está depositando dinero para acceder a instrumentos financieros proporcionados por ciertas plataformas como Compound, Uniswap, 1 Zoll, Binance, etc. Estos son solo algunos ejemplos. Son como los bancos en el sentido de que toman su dinero y le permiten invertir en ciertos instrumentos. Con un banco, puede cambiar dinero, crear carteras para inversiones y obtener préstamos. El dinero depositado en bancos se puede prestar a otros clientes. Esto también se aplica al área DeFi cuando deposita su criptomoneda.

En DeFi, cuando puede depositar su dinero en criptomonedas (es decir, activos digitales) para crear una cuenta de ahorros o usarlo para liquidez, préstamos y permutas (es decir, intercambios). Está utilizando sus activos digitales para generar retornos y esto se llama proceso. Agricultura de ingresos. Existen los llamados protocolos agrícolas que permiten a los usuarios obtener los mejores rendimientos y retornos de la cantidad de activos digitales que proporcionan. Los contratos inteligentes dedicados llamados AMM (Automated Market Makers) pueden manejar todo el proceso de descubrimiento de precios e identificación de aquellos que producen los mejores retornos.

En cierto modo, cuando deposita su criptomoneda, crea una posición segura. En el protocolo Maker DAO utilizado en DeFi, usted protege su activo digital para tomarlo prestado. Esto se conoce como la posición de deuda garantizada (CDP) y a menudo está sobregarantizada de acuerdo con una tasa de interés llamada relación préstamo-valor (LTV). Depende del protocolo utilizado en la plataforma que haya seleccionado un usuario. Sin embargo, el LTV puede ser del 150%, por ejemplo.

LV = valor del préstamo
CV = valor de la garantía
R = relación o porcentaje

LV = CV / R.

El concepto aquí es que el activo digital como garantía puede ser muy volátil, al igual que el resto del mercado de criptomonedas. Por lo tanto, es mejor usar una moneda estable para vincular el valor al fiat. Si el valor del activo digital cae por debajo del monto depositado originalmente o del 150% de la garantía, se puede liquidar mediante ciertos protocolos.

Por ejemplo, si deposita un activo digital por valor de $ 30,000 al 150% de LTV, un usuario puede pedir prestado $ 20,000 por él. Hay préstamos a plazo que requieren el pago después del vencimiento o contratos inteligentes perpetuos que no tienen plazo pero que requieren la restauración de un activo digital. En el sistema bancario, se requiere el pago del principal junto con los intereses devengados a lo largo del tiempo (según los términos del acuerdo con el financista). En DeFi, el protocolo requiere el pago del principal y una cierta cantidad de tarifas por la custodia del activo digital. Algunos protocolos lo llaman tarifa de estabilización y también son una forma de interés. Es la forma en que se calcula lo que es diferente de los bancos.

La principal diferencia entre los bancos y DeFi en los préstamos es que DeFi no requiere que se presenten documentos ni que se aprueben préstamos. Las ventajas de la descentralización son que es más abierta y tiene menos barreras de entrada. No importa cuánto desee pedir prestado, siempre que pueda proporcionar una garantía. En el sistema bancario, los documentos son necesarios para la verificación de antecedentes y el historial crediticio. Estos requisitos no son necesarios en el área de DeFi o hasta que se hayan establecido más regulaciones. Sin embargo, este es otro tema de discusión.

En protocolos como Compound, la tasa de interés es una Una función de la cantidad de criptografía disponible (también conocida como liquidez) en cada mercado. La tasa de interés sobre los pagos disminuye según el número de depositantes (consulte el sitio web de Compound para obtener más información). Existen tasas de interés sobre los pagos de un préstamo que se pueden refinanciar a través de un protocolo diferente, similar a cómo los préstamos se pueden agregar y pagar a un tercero para su refinanciamiento en el financiamiento tradicional. DeFi ofrece varios sistemas para reembolsar préstamos con garantía, pero son bastante justos. Si un usuario que ha obtenido crédito por su activo digital no puede reembolsarlo, será liquidado o el dinero se congelará hasta que se realice el pago.

En el caso de los depósitos, los tipos de interés que ofrecen los bancos no suelen ser tan elevados ni tan ventajosos para los clientes. Es como estacionar su dinero con un ingreso mínimo. El propósito de una cuenta de ahorros en un banco es precisamente ese: si desea obtener mayores rendimientos, debe crear una cartera de inversiones para comprar acciones o ingresar al mercado de bonos. Los bancos tienden a ofrecer tasas de interés entre 0.01% en el rango bajo y 3% en el rango alto. En la mayoría de los casos, rara vez verá bancos que ofrezcan tasas de interés superiores al 1%.

Tomemos un ejemplo en el que deseaba depositar $ 25,000 en un banco en los Estados Unidos. Usted elige la mejor oferta cuando realiza la verificación en línea. Estudian los precios y calculan sus devoluciones durante un período de tiempo. A 0.50% APY (US) por $ 25,000, el rendimiento es de $ 125 por 1 año. El depósito ascenderá a $ 25,125, lo que parece mejor que sentarse allí y no hacer nada.

Puede ser mucho mejor en DeFi cuando se trata de devoluciones. Los protocolos como Compound pueden aceptar activos digitales como la moneda estable DAI. Estos están vinculados a la moneda fiduciaria (USD), que es mucho menos volátil que la mayoría de las criptomonedas. Si deposita 80,100 DAI por un valor de $ 80,100, hay una tasa de rendimiento más alta de 8.19% APY. El rendimiento por un año es de $ 86,658.55 con la cantidad deducida de las tarifas. Si tomamos el mismo ejemplo con el banco que ofrece 0.50%, esta es una comparación de día versus noche. Por $ 25,000 al 8.19% APY durante 1 año, el rendimiento es de $ 2,047.50 o un total (excluyendo las tarifas deducidas) de $ 27,047.50.

Tanto los bancos como DeFi logran mayores retornos cuanto mayor es el monto del depósito. DeFi tiene una tasa mucho más alta en comparación con retornos más altos. Algunas plataformas en DeFi implementan interés compuesto, cuyos depósitos pueden ganar aún más a medida que aumenta el precio de los activos digitales. Esto también depende del activo digital. Si compara Bitcoin con cualquier otra criptomoneda, Bitcoin se clasifica como más valioso debido a su capitalización de mercado.

Una de las razones por las que DeFi puede ofrecer tarifas más altas o más competitivas es debido a su orientación de mercado descentralizada. En lugar de que una empresa como un banco cobre tarifas, las tarifas se distribuyen a través de la red para fomentar la liquidez y la inversión.

DeFi tiene mayores retornos, pero también mayor riesgo. Tómelo como una advertencia, especialmente si no ha usado un producto DeFi antes. Los bancos son mucho más estables cuando se trata de retener su dinero, pero ofrecen la tasa de rendimiento más baja sobre depósitos e inversiones. El riesgo en DeFi surge de la volatilidad en el mercado de las criptomonedas, ya que los activos utilizados son las criptomonedas. Los usuarios experimentados de DeFi tienen su propia protección contra la volatilidad al combinar diferentes protocolos con Legos de dinero o comercio algorítmico más automatizado. Los usuarios más avanzados entienden los conceptos de acoplar ciertos activos digitales donde uno puede compensar al otro. Los nuevos usuarios a menudo pierden dinero la primera vez que prueban algo. Los usuarios deben explorar y comprender el ámbito de DeFi antes de aventurarse en cualquiera de sus instrumentos financieros.

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