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3 cosas que todo comerciante de criptomonedas debe saber sobre el intercambio de derivados

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Durante los últimos dos años, los contratos de futuros han proliferado entre los operadores de criptomonedas, y esto se hizo más evidente cuando el interés abierto total en derivados se duplicó con creces en tres meses.

Una prueba más de su popularidad fue que las ventas de futuros superaron al oro, un mercado establecido con un volumen diario de 107.000 millones de dólares.

Sin embargo, cada intercambio tiene su propia cartera de pedidos, su propio cálculo de índice, límites de apalancamiento y reglas para márgenes cruzados y aislados. Estas diferencias pueden parecer superficiales al principio, pero pueden marcar una gran diferencia según las necesidades de un comerciante.

Interes abierto

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Interés abierto de futuros agregados (azul) y volumen diario (negro). Fuente: Bybt

Como se muestra arriba, la cantidad total de posiciones abiertas en futuros aumentó de $ 19 mil millones a $ 41 mil millones en la actualidad. Mientras tanto, el volumen negociado diario ha superado los $ 120 mil millones, más de $ 107 mil millones.

Si bien los futuros de Binance tienen la mayor parte de este mercado, varios competidores tienen volúmenes relevantes y posiciones abiertas, incluidos FTX, Bybit y OKEx. Algunas diferencias entre los intercambios son obvias, como: Por ejemplo, en lugar de la ventana habitual de 8 horas, FTX calcula contratos ilimitados (intercambios inversos) cada hora.

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Interés abierto de futuros de BTC y ETH, USD. Fuente: Bybt

Tenga en cuenta que CME ocupa la tercera posición en los futuros de Bitcoin (BTC), aunque solo se ofrecen contratos mensuales. Los mercados tradicionales de derivados de CME también se destacan por requerir un depósito de margen del 60%, aunque los corredores pueden ofrecer apalancamiento para ciertos clientes.

Stablecoin versus contratos con margen de token

Cuando se trata de intercambios de cifrado, la mayoría puede permitir un apalancamiento de hasta 100 veces. Las órdenes de Tether (USDT) generalmente se denominan en BTC. Mientras tanto, los libros de pedidos perpetuos inversos (token con margen) se muestran en contratos que pueden tener un valor de 1 USD o 100 USD, según el intercambio.

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Entrada de órdenes de futuros USDT perpetuos de BTC. Fuente: Bybit

La imagen de arriba muestra que se requiere una cantidad denominada en BTC para ingresar a la orden Bybit USDT Futures y que el mismo procedimiento se lleva a cabo en Binance. Por otro lado, OKEx y FTX brindan a los usuarios una opción más fácil que permite al cliente ingresar un monto en USDT y convertirlo automáticamente a términos BTC.

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Entrada de órdenes de futuros USDT perpetuos de BTC. Fuente: OKEx

Además de los contratos basados ​​en USDT, OKEx ofrece un par USDK. Del mismo modo, Binance Perpetual Futures también ofrece un libro Binance USD (BUSD). Entonces, para aquellos que no quieran usar Tether como garantía, hay otras opciones disponibles.

Tasas de financiación variables

Algunos intercambios permiten a los clientes aprovechar un apalancamiento muy alto y, si bien esto puede no presentar un riesgo general, ya que existen motores de liquidación y fondos de seguro para estas situaciones, ejercerá presión sobre la tasa de financiación. Por lo tanto, los largos en estos intercambios suelen estar penalizados.

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Tasa de financiación de futuros de ETH a 8 horas. Fuente: Bybt

El gráfico de arriba muestra que Bybit y Binance generalmente tienen una tasa de financiamiento más alta, mientras que OKEx tiene consistentemente la más baja. Los comerciantes deben comprender que no existen reglas que impongan esto y que la tasa puede variar entre activos o aprovechar la demanda temporalmente.

Incluso una diferencia del 0,05% corresponde a un 1% de costes adicionales por semana. Por lo tanto, es importante comparar la tasa de financiamiento de vez en cuando, especialmente en mercados alcistas donde la tarifa tiende a aumentar rápidamente.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas pertenecen únicamente al autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada paso de inversión y negociación está asociado con riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.